从1996年12月16日起，深交所、上交所对上市的股票、基金的交易实行涨跌幅限制在10%以内，此后，深沪证券交易所还对挂牌上市特别处理的股票（ST股票）实行涨跌幅度限制为5%的规定，对PT（现在已经没有了）处理的股票实行涨帐5%限制，跌幅不受限制的规定。这是政府对股市控制的一个手段，当时是为了抑制股市，现在传闻要放宽涨跌幅限制，也是政府鼓励股市恢复性上涨的一个手段。涨跌幅限制，在对防范股市风险上有很大的作用。没有实行以前股票涨跌30％左右的是常事，如果没有此限制，中小散户在暴涨暴跌时根本不知道是怎么回事，涨了当然不错，如果是跌了可就惨了。所以是保护中小散户的一种手段
就有那么一部分散户，连股票涨跌的原理都弄不明白，就在市场里做投资交易，还认为自己赚钱不是靠运气，而是靠实力。
股票涨跌的原理，其实只有一个，就是交易双方的供需关系。
一边是股票筹码，一边是现金资本，两者不断地交易，带动了股价的涨跌。
其实，不仅仅是股票市场，任何的交易市场，所有的涨跌都是源于交易双方的供需。
说白了，就是资金的多少，决定了涨跌的情况。
如果买的人多，资金庞大，价格势必就往上走，如果卖的人多，筹码一边倒，价格势必就会往下跌。
很多散户口中的题材、业绩、消息，其实都不是股票上涨的关键。
这就是为什么有些股票题材一直在，就是不涨，有些股票业绩不错，还是不涨，有些股票明明有利好消息，依然不涨，因为没有确确实实的资金，去投入这些股票。
资金才是本质，是股票上涨的源动力。
题材、业绩、消息等，终究只是吸引资金的一个因素而已，并不是本质。
这也解释了为什么业绩不好，股票依然可能会上涨，而业绩很好，股票照样往下跌。
浮于表面的因素，只是一部分的诱因，而股价的涨跌，是各维度综合因素的结果，导致资金对于股票价格达成的某种统一。
我们对于股票的投资，其实是找到一个资金买入股票，并且推升股票的理由，最后从中获得投资收益。
可以说资金决定了一切，也决定了股市的阴晴圆缺，只不过资金本身，并不是一个人操控，而是市场达成某种共识，带动的总体市场变化。
接下来就从资金角度，去阐述整个市场的涨跌博弈。
先说说股票涨跌的原理。
股票交易，其实是撮合交易，即相同价格的买卖双方，达成交易意向，最后成交。
比如，有1000万资金，愿意10块钱买入1只股票，那么就要对应1000万资金，在10块钱卖出1只股票。
当卖出的筹码没有那么多的时候，有一部分资金就会为了买入股票，而选择抬高价格。
比如10.01买入，就只差了0.1%，差距很小，资金愿意加价。
于是开始有了10.02，10.03....一路有资金愿意加价，直到买入资金和卖出的股票筹码，呈现出新的平衡为止。
同样的，股价下跌的原理也是一模一样的。
10块钱，有人愿意卖出100万股，但愿意买入的资金不够1000万元，导致着急抛售的筹码，会以9.99，9.98，9.97...甚至更低价出清，股价自然就下跌了。
涨跌本身，就是资金和筹码供需的一次博弈而已，与其他无关。
再说说资金的运作逻辑。
资金本身，从买入到卖出，其实是一个循环。
把钱换成筹码，最终再把筹码换成钱，低价买入，高价卖出。
没有任何的资金，是真正愿意买入筹码后不卖出的，而之所以没有卖出，是觉得价格还没涨到位，未来还有空间。
这也就是股票为什么不会无休止地上涨，因为价格炒作到一定位置后，如果出现泡沫，即便原本看涨的资金也会看空，大量抛售股票筹码。
筹码抛售的越多，接盘资金越少，股票价格就掉的越快。
所以从这个角度来看，但凡出现市场资金枯竭，愿意买入的资金减少，股票就会出现下跌。
股票本身不存在一个公允价格，只要没有资金愿意买入，价格就会一路下跌，直到愿意买入的资金重新占上风。
所以，从资金逻辑来看，股票的涨跌本质上就是买卖双方的博弈，胜者决定了股票的最终走势。
既然是资金主宰了股市，为什么有时候可以通过一些辅助判断，去猜测股市的涨跌呢？
其实，本质上是因为资金也会被整个市场所吸引，只要吸引力足够大，资金赚钱的意图极强，那么股票自然就会被炒作，股价自然就会涨。
我们把资金角度的博弈，分为两种，增量博弈和存量博弈。
所谓的增量博弈，其实就是说整个市场的资金，其实是不断增加的。
增量博弈的背后，一定是股价的上涨，因为供需本身被打破了，资金占据了上风。
可以这么说，几乎所有的大牛市，都是来自于增量博弈，而且还能撬动整个市场的杠杆。
增量博弈市场的几个特点。
1、资金越来越多，导致市场总体估值偏高。
但凡是增量资金入局后的市场，一定会出现估值偏高的迹象。
说白了，资金没有地方去，得找出路，然后股价自然就会因为资金的推动而上涨。
市场总体没钱的时候，估值一定会偏低，等到市场总体不差钱的时候，估值一定会偏高。
这其实是资金找出路的必然结果。
所以，高估值的市场，其实并不可怕，只要资金能够源源不断地入市。
同样，低估值的市场，并不一定能抄底，因为资金越来越少，股票价格自然捉襟见肘。
2、市场永远不缺钱，热点炒作幅度大，大牛股频繁出现。
增量资金的市场，真的是永远不缺钱。
当一个市场“无限量”提供资金的时候，势必就会出现一大批的牛股。
这就是小牛市和大牛市的主要区别，在于资金的入场速度和入场量。
因为热点总体不多，所以在资金丰富的时候，可以出现更大的涨幅，而股票的估值，自然也就被炒得更高了。
另外，当整个市场不差钱，那就不是集中在个别的股票上了，往往会出现一大批的牛股，可以说是百花齐放。
而那些受到资金热烈追捧的股票，更是会出现5倍10倍的涨幅。
3、市场总体成交量持续放大，股价不断创出新高。
最后一点，就是市场总体的成交量，一定是会放大的。
因为资金入场后，动静一定瞒不住，因为交易更频繁了，成交量自然也就进一步放大了。
而这么多资金的涌入，势必带动资金的炒作，不论是指数还是个股，都容易创出新高。
而且，资金本身还具有杠杆性，更容易撬动整个市场的市值变化。
比如，100亿市值的股票，每天成交金额只有5-10亿元，换手率并不高。
那么再投入10亿资金的话，股价就有可能翻倍，因为资金根本不需要吃下全部的市值，只需要其中的一部分即可。
上述这些表征都出现在增量市场里，而我们更需要把握的就是增量市场给我们带来的投资机会。
接下来就是存量博弈了。
长期做存量博弈的市场，一定是萎靡不振的，因为存量博弈本身，其实是资金之间的大鱼吃小鱼。
作为散户来说，要参与存量博弈的市场，难度非常大，赚钱的概率也会大打折扣。
存量博弈，其实主要也有三点。
1、找到资金聚焦的地方。
存量博弈的市场，最大的一个特色，就是资金不足。
所谓存量博弈，有时候甚至是负和博弈，就是总体的钱越来越少。
造成钱越来越少的主要原因，其实是离场的资金，不愿意在短时间内回场。
市场在增量资金的加持之下，会产生赚钱效应，而存量市场会出现部分赚钱，部分亏钱的效应。
当资金离开了市场，不愿意进入再次博弈的时候，市场总体资金反而会出现枯竭。
存量市场是一个标准的屠宰场，是大鱼吃小鱼的市场，难度是很高的。
大量资金集中收割散户后，留下一地鸡毛，那些成交量很小的股票，压根无人问津。
资金在撤退之后，留下了大量的散户自行博弈，然后寻找下一个目标进行收割。
存量市场一定是个局部存在机会的市场，而局部的机会，就一定在成交量集中的地方，供需的跷跷板，决定了个股的走势。
想要在存量资金的市场里活下来，并且赚到钱，资金在哪里你就该在哪里。
2、明白业绩是拯救存量博弈的良药。
存量博弈的市场里，业绩是一剂良药。
但先纠正一下，并不是说存量博弈的市场里，业绩好的股票就一定会涨。
而是在存量博弈的市场里，拥有业绩的股票，才能锁定长线的资金，才能第一个活过来。
市场不会长期处于存量周期，总有一天会出现增量，而长期资金锁定的筹码，是相对比较牢固的，一旦有增量入场，很容易就推动。
而那些没有业绩的股票，在存量市场里可以被炒作，但都会是短期行为。
因为炒作的目标是吸引跟风，然后进行围剿，而业绩带来的股价上涨，相对比较长期，也是可持续地增长。
所以，存量市场里，最终能拯救股价的，一定是业绩，但短期内是题材热点带来的资金聚集。
3、市场不可能凭空产生钱，一定是相互之间的收割。
最后一点，要再次明确，在存量市场里，只有钱和筹码，不存在更多的钱。
一旦陷入存量的现金市场，那博弈的本质就非常的明显了。
说得直白点，不是你死就是我亡。
我拿钱换筹码，更高价把筹码卖出，那我赚到了钱，势必整个盘面上的钱就变少了。
也就是拿着筹码的人，所拥有的价值，可能只是一个虚拟的价值，无法真正变现。
就好像这个市场上一共只有20块钱，你的股价却有25块，那么最终成交一定还是20块，因为钱不够了。
只不过股票市场的价格连续性比较明显，不会看上去那么夸张，会一步步从25跌到20，甚至更低。
直到有新的资金入场，才会结束这种相互收割的事情。
如何跟着资金寻找股票投资的机会。
即然股票的涨跌，本质上是因为资金，那么找到资金，就等于找到了投资的机会。
股票市场有一句真理，“人多的地方危险多，钱多的地方机会多。”
简单地说，散户一拥而上的地方，就非常的危险，而大资金聚集的地方，赚钱的机会就会多。
其实，大部分散户也明白，需要跟上资金，找到主力，或者是庄家。
但从主力和庄家的角度来看，他们却想着千方百计地甩掉散户，或者是圈养散户，等待收割。
所以，跟对主力资金，是存在一定技巧的。
但要正确的理解，技巧本质上不是百分百赚钱的秘籍，而是能大概率抓住机会的方法。
技巧1：观察资金的可持续性流入和市场热度。
主力的踪迹，在成交量上，是藏不住的。
这里的成交量，不仅仅是个股的成交量，还有整个市场的成交量。
成交量持续放大，或者说温和放大，都是资金持续流入市场的标志。
同样的还有市场热度，不论是题材热度，板块热度，还是其他热度。
当市场关注度降低，当成交量持续萎缩的时候，就要明白市场资金已经开始流出。
并不是股价下跌才是资金流出，成交量减少其实也是，因为离场的资金不回场了。
技巧2：判断市场的赚钱效应是否持续。
除了观察量能，还要观察价格，有一部分的热钱，是冲着赚钱效应去的。
说白了，炒作不需要太多理由，能赚钱就是最好的原因了。
赚钱效应对应的，其实就是股价不断的上涨，创出新高，所以如果能持续创新高，资金就会不停的翻涌。
之所以有些行情叫做行情，有一些却叫做反弹，就是因为赚钱效应不一样。
反弹的目标是解套，不是赚钱，真正的炒作，目标一定是赚钱。
当市场不赚钱，当你不赚钱，哪怕指数还在涨，那也要小心了，资金已经开始托着指数准备跑路了。
技巧3：找到引导资金流入的潜在预期。
最后一点，炒股就是炒作预期，所有的资金涌入，一定是存在预期的。
其实，不管是利多消息，还是业绩支撑，行业前景，政策扶持，亦或者题材概念爆发，背后都是潜在的预期。
如果你想提前一步，就要先于资金找到预期。
但建议不要这么去做，因为资金发现预期的眼光，可比普通投资者毒辣得多。
普通投资者，只能在资金发出明确信号之后，去验证预期的真实性，然后跟风入场，搭着资金的车，走上一段。
最后提示一点，比较重要，就是资金是顺应大势的，并不一定每次都代表着赚钱。
简单地说，不是所有资金入场，就一定能赚钱的。
如果市场变化太快，资金也会选择亏本离场。
所以，即便你看透了资金，也不代表一定能赚到钱。
就好像千股跌停，就好像4000多家下跌，就好像指数崩盘，资金也都是亏钱的。
资金时刻会做出自己认为最正确的选择，其实，少亏钱也是一种正确的选择。
所以，作为散户，明白了股票涨跌的原理还不够，要懂得市场生存的法则，懂得资金决策背后的原因，才有可能实现稳定的盈利。
股票市场特别的错综复杂，而且随着市场总体资金的变化而变化，没有永恒的规律，只有永恒的变化。
适应市场，拥抱市场，读懂底层的逻辑，寻找优质的投资机会。
股票的涨跌是由市场供求关系决定的。股票的价格是股民愿意出价买卖的结果。如果买卖双方的需求相当，价格就不会有太大变动；如果买卖双方的需求不平衡，价格就会上涨或下跌。而市场供求关系受多种因素影响，其中包括政治经济形势、公司业绩、资本运作等。总之，因素多种多样，市场变化多端，导致股票价格也起起伏伏。需要投资者长期持有，并具备分散投资以降低风险意识。