美国国务卿布林肯，即将如约访华，也许是想给中国一个下马威，美国在亚太地区的小动作非常频繁。

很多人提到一件事，说既然布林肯来得这么没诚意，我们可不可以采取一些反制措施，比如单方面取消他的访华安排，或是加大力度抛售美债，给后续可能来访的美国财政部长耶伦一点颜色看看。

取消布林肯访华，可能不太恰当，行程已经安排到这儿了，时间来不及，另外来者是客，即使对方不怀好意，我们也能趁这个机会，把该讲的话讲清楚。至于抛售美债，就有很多可以说道说道的了。

继美国联邦政府负债触及31.4万亿美元上限后，美联储召开2023年度第一次公开市场委员会，决定加息25个基点，尽管美联储加息的势头，随着美国通胀率逐步下跌有所放缓，但只要他们一天不降息，美国国债市场就仍面临着巨大的抛售压力。

这里面的逻辑非常简单，美国通胀越高，就意味着美元能买到的商品越少，这个时候谁手里的美债越多，名义上的收益率就越低。现在，美国10年期国债的收益率经过月度通胀数据调整后已经是负数，理论上来说，像中日英法等美国海外国债的持有者，多持有几千亿美债一个月，就要亏一个月的钱。

所以从2021年11月，俄乌冲突还没爆发开始，中国就参照对美国通胀的预期数据，慢慢抛售美债。整整一年内，中国持有的美国国债从1.08万亿美元，下降到了8700亿，共抛售2108亿，这些钱里的一部分，被我们用于购买黄金这种更保值的战略资产，同时我们还在和美国竞争这个经济周期内，其他国家被低估的实物资产。

美国人深知这样的情况不能继续下去，布林肯、耶伦才急着要访华，可问题是，如果美国针对我们的小动作不停下，又或者像美空机动司令部司令迈克-米尼汉说的，要在2025年和中国打一仗，那我们减缓抛售美债还有什么意义？

一个最好的参考案例，是俄罗斯。2010年，梅德韦杰夫出任总统，和奥巴马关系很好，当时俄罗斯持有美债1763亿美元，创造历史新高，虽然和中、日两国动辄持有破万亿美债比起来还有不少差距，但仍能体现出当时的俄罗斯，愿意“帮助”美国，2011年利比亚战争爆发，普京重新做回总统，开始减持美债，2014年乌东战争爆发，俄罗斯遭到西方国家多轮制裁，减持的动作被按下了加速键。

到了2021年年底，俄罗斯已经几乎清空了手里的美债，2022年2月24日，普京宣布发动对乌特别军事行动，和西方国家彻底撕破脸。但在这个过程中，普京依然犯了一个战略性的错误，他没有清空手里的欧元储备，没过多久欧盟就对俄罗斯发起制裁，冻结了俄罗斯超过3000亿美元的海外资产。

那如果当时，俄罗斯还持有1000多亿美债会怎么样呢？当然也会被宣布作废，同样的道理换到亚太地区，台海危机上，也是一样。所以可以预见的是，接下来几年，中国还会继续抛售美债，购买黄金，并且要放在国内储存，手里有粮心里不慌，这个道理任何时候都能说得通。