上海银行超限功能开启(上海银行超限额度)

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每经记者:刘明涛 每经编辑:肖芮冬

今年11月以来随着政策力度上台阶,银行股股价表现持续积极,其中表现最好的是宁波、招行和平安等。从预期转变看,超跌品种涨幅最大,反映悲观预期转变。

从政策预期修正来看,房地产政策特别是大型民企地产政策修正最先生效,招商银行受益最为突出,其他股份制银行亦受益较多。从未来政策和催化逻辑看,稳地产和稳增长持续发力仍是现阶段持续催化逻辑,

中银国际认为,存量基本面和增长仍是选股主要因素,主要体现在四点:

第一、调整较多银行前期悲观预期体现更充分。从前期调整幅度看,今年1~10月在市场关注较高的标的中,调整最多的宁波银行、招商银行和平安银行等,在经济形势以及行业基本面的担忧、房地产违约、管理层变动、基本面数据弱化等压制下,这些银行悲观预期在股价体现和出清更为充分,压制因素预期转变后,反弹也最强。

第二,从预期修正的逻辑来看,房地产政策特别是大型民营房企政策预期和效果最先显现,招商银行受益最大。11月以来,银行板块修正预期的核心自房地产政策转变、稳增长强化和防疫政策转变。而房地产政策大幅强化,对房企特别是大型民营房企预期最先修正也最先生效,对股份行更为利好。前期银行股特别是股份行受到房地产违约影响调整较多,招行、兴业、平安等银行对公房地产融资占比更高,招行和平安前期调整较多,房地产融资影响较大。此外,招行此前管理层事件冲击和修复,也加剧了这一波动。

第三,未来持续催化可能来自:房地产政策持续强化,稳增长政策强化,防疫政策逐步转变,防疫政策转变后叠加前期政策累计效应逐步显现带来的经济修复、房地产行业修复等。那么对应的选股可能是股份行、区域行、国有行,逐步全行业扩散。

第四,本轮银行行情源于预期修正,早于基本面,而从行情表现上看,基本面仍是选股重要因素。从存量基本面看,宁波和招行表现仍然最为优异,且难以超越。从增长情况看,成都、苏州、江苏、杭州、常熟等表现积极,目前情况看,可持续性也较高。

行业风向标:预期改善,银行板块估值修复有望加速

点评:宽信用、稳地产是银行资产质量稳定的有力支撑。同时,在“保交楼”、疫情防控政策调整的背景下,居民收入预期有望加速改善,风险偏好和购房热情都有望回暖。目前银行股估值处于历史相对低位,政策底是银行超额收益行情启动的主要时间点。

这里,通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息,为粉丝朋友带来4家公司简介,仅供参考。

行业风向标:预期改善,银行板块估值修复有望加速

1、苏州银行

公司深耕苏州,事业部构架独具特色。依托市民卡主办行资格打造完善的惠民体系,获得稳定的零售客群,零售战略继续深化,个人存贷款比重持续提升。中间业务展现良好的发展势头,代客理财等业务收入增速较快。资产质量存量风险不断出清,不良连续下降、未来资产质量压力减弱,安全边际高。未来转型值得关注。

——中泰证券

2、沪农商行

沪农商行立足上海郊区,客户基础广泛扎实,零售转型提速推进,公司业务特色鲜明,资产质量和拨备水平持续夯实。公司紧密围绕国家战略布局和区域经济发展,持续加强实体经济服务力度。同时保持“三农”金融服务区域市场领先地位。

——中信证券

3、常熟银行

常熟银行小微业务护城河优势牢固,跨区发展势头良好,息差优势显著,资产质量与拨备水平持续夯实,高质量发展可持续。

——中信证券

4、中信银行

中信银行以“342强核行动方案”为指引,紧密围绕财富管理、资产管理、综合融资三大核心能力开展工作,非息收入占比持续提升,取得良好经营成效。作为典型的“低估值、高股息”品种,对于追求长期绝对回报的投资者有吸引力。

——光大证券

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