不同融资方式的优缺点

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关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


上一期,我跟大家讲到了在什么样的情况下,我们的企业需要对外融资。


今天我们继续来聊一聊融资该拿谁的钱,接受什么样的条件。


为什么聊这个话题呢?


因为前几天,有位学员找到我说,单老师,我有位朋友想给我的企业投一大笔钱,我该不该要?


我问他,你的朋友了解你的行业,了解你的商业模式吗?


他说,朋友应该不是很了解,但是他看我经营情况还不错,跟我关系也不错,他相信我的能力,愿意拿出一大笔钱给我。


我跟他说,我真的不能替你做决定,但是我可以给几点问题你思考一下。


假如你接受了这笔钱,你怎么去用这笔钱,怎么样去回报你的朋友?


这笔钱是助力,还是束缚?你要思考好。


这位学员沉默了一会儿,最后跟我说,虽然这是一大笔钱,他很动心,但他会再好好思考一下。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


在融资当中,我们最容易接触到的钱,就是朋友的钱。


每个企业家在经营企业的时候,也是在经营自己的人脉关系。


有时候,兄弟姐妹搭把手,眼前的困难也就迎刃而解了。


这两天我在参加深圳牛商汇年会的时候就深有感触,一些才接触我们的企业,在网络上刚开始起步,很多动作和落地还做的不那么规范。


但是,我们牛商汇的企业家们就组织了走访帮扶,以老带新,以强带弱,几十位企业家为新同学出谋划策,解决了很多困难。


当然,从融资的角度上看,我们大部分的朋友,大多数不是一个“合格的投资人”。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


他们有一些其实不懂你在做什么,也不了解你的商业模式,但因为相信,所以愿意投钱给你。


各位,这种所谓的“信任”是什么?


有时候只是对你赚钱能力的信任。


也就是说,是一种专业之外的信任。


在这种信任下,你就不能亏钱,万一亏了钱,大概连朋友都没得做。


所以,朋友的融资其实很脆弱,除了钱,他们可能什么都帮不了你,还会带来盈利上的压力。


这样的钱用一个词来形容,那叫“贫穷”。


如果有选择,我建议你最好不要拿朋友的钱。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


除了朋友之外,我们也可能收到一些赏识自己的企业家的融资。


很多企业家也是一位天使投资人,他们不仅会给钱,还会给予他们能力之内的资源和帮助。


但是企业家的钱也很“强势”,不是那么好拿的。


他们往往在事业上已经有了一定的成就,走出了一条道路,在经营上有着自己的逻辑,会给你很多经营建议,控制欲比较强。


一旦双方在经营上出了分歧,就会给公司带来很大的麻烦。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱

当然,上面这两种都是属于不太“专业”的融资。


还有两种专业的融资。


一种是战略投资人,比如我们熟悉的高瓴资本,红杉资本,腾讯投资基金就是属于战略型的投资人。


他们融资的目的一定是看中你的企业战略和行业前景,就像做社交的想投资大数据,做电商的想投资新零售,做制造业的想投资AI机器人,都是相似的逻辑。


双方目标一致,愿景相同,行业也有相关性。


所以,这些专业投资机构就可以帮助你获得客户,整合上下游资源,甚至提供人才和战略方向,增强企业核心竞争力和创新能力,提高市场占有率,让你得到更快的发展。


同时,这些战略投资人会更深层次的去影响公司的治理和管理。


像百丽从黯然退市,再到重回新零售鞋业的王座,幕后的高瓴资本可谓是功不可没,帮助了百丽完成了转型。


但是,注意我说的前提了吗?


双方目标一致,愿景相同,行业相似。


由于战略投资人对行业的影响力很大,你往东,他向西,那战略投资的资源就会“束缚”着你不得不跟着他向西走,成为他大棋盘上的一个棋子。


有时候他们甚至会越过你,直接控制公司。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


这不是给自己找了个爹吗?还有没有更自由一点的融资选择?


当然有,那就是专业的风险投资机构。


他们纯属于财务投资人。


什么才是财务投资人呢?


财务投资人跟战略投资不一样,他们很冷静理性,对控制你的公司没什么兴趣,只想通过你获得巨大的财务回报。


财务投资人更关注的是ROI(投资回报率),或者说将来有没有上市的可能性。


他会重点考查公司项目的可行性、成长性、项目的数据,甚至于这个项目有没有将来上市的可能。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱

但是也因此,这些钱通常比较短视,以退出为开始,属于见好就收的那一种。


他是陪伴你一段路的人,不是你终身的伴侣,他愿意为你锦上添花,但是绝对不会为你雪中送炭。


所以,我们在打算融资的时候,一定要好好想清楚是拿朋友的钱,还是企业家的钱,还是约束的战略投资的钱,还是冷静的财务投资的钱?


当然,一旦我们开始决定融资,都要明白这些人。


投资人是借我们的平台挣钱,而不是给我们送钱,所以每进行一轮融资的时候,都应该考虑下一轮融资。


比如说,B轮投资人会希望看到你A轮的PPT,而C轮的投资人也会对你的B轮感兴趣。


向投资人呈现一个足以获得下一轮融资的增长曲线,是一切决定的信心因素。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


在选定了投资人之后,一般的融资方式有两种,股权融资和债权融资。


股权融资也就是说企业的老股东愿意让出部分企业所有权,通过增资的方式引进新的股东,同时使总股本增加的融资方式。


股权融资所获得的资金,企业不用还本付息,但是新股东和老股东要一起分享企业的赢利与增长。


也就是大家经常说的要“分红”


股权融资也分为两大类,第一类是公开市场发售,也就是我们所说的IPO上市。


第二类就是非公开发行,私募发售,企业自行寻找特定的投资人。


这有一个思维导图,大家可以看看。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


而债权融资呢,顾名思义就是通过举债的方式进行融资。


债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,在借款到期后就要偿还本金。


同样也有两种融资方式,银行贷款和债券。


它们的优缺点,我也做了一个简单的思维导图。


关于融资,如果有选择,最好别拿朋友的钱


所谓税盾优势,就是说企业如果要向股东和债权人支付相同的回报,就需要生产更多的利润。


打个比方,企业所得税是30%,利率是10%,企业为贷款投资的债权人支付100元利息,由于利息在税前支付,企业只需要产生100元税前利润就好了。


但假如要向股东支付100元投资回报,则需产生100/(1一30%)=143元的税前利润。


这个叫做“税盾效应”,这就使企业贷款融资相比股权融资更为便宜。


另外,我想给大家额外讲三点。


第一,要谨慎采用股权质押融资的方法,即使要质押融资,也应该优先用实物资产,比如你的厂房、设备、土地等做质押。


第二、很多企业都希望能通过“过桥贷款”,特别是用高利贷的方式去度过难关,但这些高利贷往往会让企业面临巨大的风险。


一旦资金不能及时到账,比如银行断贷,就要承受高额利息,甚至把企业拖下悬崖。


第三、正式签合同的关键时候,一定要聘请法律顾问,这样才能保护好自己的利益,这笔钱一定不能省。


特别是关于过桥贷款,大家要明白,这对于企业来说就是“花钱买口气”,只能获取短期的现金流,现实中很多企业就死在了“过桥贷款”上。


如果不能从根本上提高你的经营能力,不能把控财务状况,就可能反复地陷入现金流危机当中,最后因为资金链断裂而崩溃。


就像李嘉诚所讲过的一句话:“一家公司即使有盈利,也可能破产,但一家公司的现金流是正数的话,就不容易倒闭。”


最后,我想告诉大家,任何选择,必然有得有失,有利有弊。


风险与机遇相同,自行选择,自行承担。


比有能力融资更难得的,是我们的企业有能力拒绝任何影响企业前进方向的融资。

责任编辑丨罗英凡

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