美国1月PPI超预期

继非农以及CPI数据超预期之后，美国1月PPI月率环比增长0.7%，创下6月份以来的最大涨幅，超过预期的0.40%，前值为-0.50%。美国1月PPI年率录得6%，大幅超过预期的5.40%，较前值6.20%有所下滑。这一数据的超预期反弹突显出美国持续的通胀压力。克利夫兰联储主席梅斯特周四称，她认为上次会议加息50个基点的理由很充分。她还表示，利率需要继续向限制性水平迈进以遏制物价压力，这种观点得到了圣路易斯联储主席布拉德的应和。

布拉德表示，“不排除支持3月加息50个基点的可能性，曾在2月的会议主张加息50个基点。加息可以通过将通胀预期维持在低水平，进而帮助确立2023年通胀率下滑趋势。”他们二人今年都不是FOMC票委，但梅斯特有可能在芝加哥联储主席古尔斯比上任美联储副主席之后获得临时的投票权。

股指

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月16日以利率招标方式开展了4870亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日4530亿元逆回购到期，因此当日净投放340亿元。

针对近期反映较多的房贷提前还款难、预约时间长等问题，人民银行、银保监会近期召开部分商业银行座谈会，要求商业银行强化以客户为中心的理念，保障客户合法权益，改进提升服务质量，按照合同约定做好客户提前还款服务工作。同时，针对部分借款人违规使用经营贷、消费贷提前还款的情况，人民银行、银保监会要求商业银行持续做好贷前贷后管理，加强风险警示；监管部门将加大检查处罚力度，及时查处违规中介并披露典型案例。交通运输部：2023年春运圆满收官，根据初步汇总测算，2023年春运40天全社会人员流动量约47.33亿人次，其中，营业性客运年约15.95亿人次，比2022年同期增长50.5%，恢复至2019年同期的53.5%，铁路、公路、水路、民航分别发送旅客3.48亿、11.69亿、2245.2万和5521.4万人次，分别恢复至2019年同期的85.5%、47.5%、55.1%和75.8%。

1月70大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市数量在增加，上海新房人气延续，环比涨幅达0.7%，二线城市中的合肥亦涨0.7%，一线城市中的广州和深圳则继续下跌，但跌幅已有收窄；二手房环比涨幅方面，北京领涨，涨幅达0.9%。这一波楼市行情能持续多久，多数从业人员表示谨慎乐观。财政部部长刘昆于《求是》发表署名文章指出，今年财政收入将恢复性增长，增幅不会太高，财政收支形势依然严峻；防范化解地方政府债务风险，坚持“开正门、堵旁门”，遏增量、化存量。完善常态化协同监管，坚决禁止变相举债、虚假化债行为；加强地方政府融资平台公司治理，逐步剥离政府融资功能，推动分类转型发展，防范地方国有企事业单位“平台化”。

国家统计局：1月份，一线城市商品住宅销售价格环比转涨、二三线城市环比降势趋缓，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比下降。美国1月份零售销售数据高于预期，经济学家之前预计增长1.9%，实际增长了3%。分析师称就业市场韧性是消费者继续支出主要原因，只要这种情况持续，通胀可能就会持续。

煤矿

焦煤：市场方面，焦煤现货稳中偏弱运行，目前焦钢博弈僵持，下游焦企需求延续偏弱，考虑后期市场不确定性，对原料煤仍按需采购，煤矿库存多有累积，但多数库存压力不大，骨架煤种报价相对坚挺，个别矿点库存较高价格小幅下调。供应方面，进口蒙煤与国内产量基本恢复正常，但澳煤暂无优势，后期关注两会是否对中下旬煤矿的生产有影响。需求方面，钢材需求恢复偏慢，钢厂利润下降至盈亏平衡线附近，打压焦炭预期较强，焦企短期焦煤需求偏谨慎。库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦煤下方受低库存、国际煤价偏强有所支撑，但自身暂无明显的上涨驱动，未来需关注钢材现实需求恢复速度和两会能否给市场带来政策刺激预期，短期盘面暂时以震荡偏强对待，近期关注钢材成交好转的持续性。

焦炭：市场方面，焦炭市场延续偏弱态势，随着天气好转，焦企出货效率提升，整体库存水平依旧低位运行，由于下游采购放缓，少数焦企库存稍有累积，另外下游成材需求疲软，利润倒挂，然而考虑现阶段钢厂开工水平依旧保持相对高位，刚需尚可。供应方面，近期焦化利润有所恢复，支撑焦炭供应增加。

需求方面，钢厂焦炭库存虽仍处于低位但钢厂利润被压缩至平衡线附近，短期铁水上升空间或有限，压制焦炭需求，但近期国内焦炭出口优势显现，需关注持续性。库存方面，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，钢材需求恢复缓慢导致下游钢厂利润收缩，且近期焦炭成本下降，导致三轮提降落地预期加强，但焦炭下方也受低库存和焦炭出口增量有所支撑，且若三轮落地，焦企也再次亏损，影响焦炭供给下降，短期盘面或震荡运行，若钢材成交好转持续，盘面或将震荡偏强运行。

动力煤：市场方面，目前港口库存虽处于高位，但受成本端支撑以及下游需求逐步释放影响，卖方低价出货意愿不强，现货报价稳中有涨，今日5500大卡市场报价1030元/吨。供应方面，产地供应煤矿进一步复产，供应进一步恢复，进口煤利润开始倒挂，后期需关注两会是否会给中下旬的生产带来影响。需求方面，春节假期过后，经历了两周连续回升，电煤日耗可能已经回升至相对高位，后期电煤日耗可能会进入一个区间小幅震荡，但电厂库存整体仍处于相对高位，再加上长协煤保障水平提高，电厂对内贸市场煤采购需求不会很多。

综合来看，考虑到近期沿海煤价加速大幅下跌后，进口煤价格优势出现倒挂，且近期进口煤往中国发运出现下降势头，短期沿海煤价也将遇到一些支撑，近期市场恐慌情绪或会有所减弱，但下游库存水平整体仍然较高，而且临近传统淡季，预计煤价仍将继续面临一定下行压力。

有色

铜：Mysteel沪铜现货市场：电解铜方面，上海市场主流报价整体维持贴70-贴50元/吨区间波动。换月首日，市场交投氛围未有明显回升，加之盘面开盘小幅上涨，下游接货情绪表现一般。

整体来看，因今年贸易长单开始交付，加之进口货源流入有限情况下，市场流通货源或将有所减少；贸易商存看涨升水情绪，预计短期现货升贴水下调空间有限。广东市场今日成交清淡，交割换月后首日，盘面铜价下跌，但并未刺激下游拿货需求。持货商接连下调升水，平水铜报至贴水70元/吨开始成交，但成交量依旧有限。下游需求未见明显提振，加之库存依旧高位运行，预计明日广东升水难有上涨空间。

精铜杆方面，随着市场陆续恢复，交投表现稳步提升，但鉴于铜价震荡且下游大批量采购的情况并不多，预计短期内市场将延续低位成交的状态。今日市场交投表现明显升温，多数精铜杆厂家反馈自昨日夜盘开始，下游点价积极性明显提升，成交量稳步增长，交割后随着绝对价格的回落，市场需求得到阶段的释放。

铝：Mysteel沪铝现货市场：宏观面，美国1月零售销售数据强劲推高美元跃升至近一个月以来高位，沪铝走势承压。基本面，市场关注点仍在云南地区减产，前期铝价因此震荡走高，但从目前情况来看，减产进度不及预期。成本方面，近两日陕西样本块煤价格下跌近百元至950元/吨，内蒙沫煤价格波动幅度较小，而港口动力煤价连续下跌半个月后于昨日转为上涨25元/吨。

电解铝方面，交割换月后华东现货市场库存续增，持货商调价出货，报价在贴20至贴10元/吨，但市场接货情绪一般，接货方观望为主。华南市场报升水10元/吨为主，接货方压价平水接货，持货商挺价出售，成交略显僵持；后期市场接货氛围好转，大户批量收货，市场升水10元/吨好成交。截止2月16日，佛山铝锭库存30.5万吨，较上期数据增加0.7万吨，社会库存有去库迹象，提振市场交易信心。

镍&不锈钢：Mysteel沪镍现货市场：镍铁方面，近日市场主流成交落地至1370元/镍（到厂含税），较上一轮成交下降20元/镍。主因还是近期镍及不锈钢期货盘面走势偏弱，加之300系不锈钢订单销售情况不及预期，下游终端市场担忧情绪蔓延，生产利润稀薄下对镍铁维持压价心态，面对镍铁供方报价接受度有限。

精炼镍方面，今日镍价偏弱运行，金川资源在出厂价支撑下，今日现货升贴水继续有小幅上涨。俄镍及挪威资源近期现货得到一定补充，在下游需求仍未见明显释放情况下，贸易商多持续下调现货升贴水报价以促成交。

Mysteel不锈钢方面：304方面，不锈钢期货盘面承压下行，佛山市场冷热轧新货资源均维持稳价出售，但低价资源规格较15日有明显增加，日内成交有限。无锡市场成本支撑下代理商让利幅度有所收窄；库存方面，周内以节后阶段性补库订单提货为主，钢厂到货节奏偏缓，呈现冷轧降热轧增。

能源化工

原油：国际能源署将2023年的石油需求预测上调至历史最高点，同时认为供应将紧缺，美国能源信息署数据显示上周美国原油库存激增，汽油需求下降，欧美原油期货小幅下跌，美元汇率增强也打压以美元计价的石油市场气氛。美国通胀数据符合市场预期，宏观背景对油市的指引性转弱，市场关注点依然集中在供需前景方面，东欧国家计划减产后，美国再度释放战略储备油，油市供应端抗衡局面延续，需求端来看，国际能源机构上调能源需求前景利好市场心态，短时油价偏强整理，但担忧情绪仍未消散，油价涨幅受限。

沥青：国内沥青均价为3969元/吨，较上一工作日价格上调3元/吨；今日西北地区沥青高端报价有所上调，其他地区持稳为主，带动沥青价格稳中有所上涨。山东地区：区内市场价格较为稳定，市场参考价在3600-3800元/吨，炼厂合同出货为主，基本维持产销平衡状态，部分炼厂明后日有复产及提产计划，预计库存或有所增加。沥青市场供应端相对平稳，地区供应压力不一;市场刚性需求略显平淡，部分低价资源以及前期合同入库为主，整体备货需求有所放缓。成本端、原料端对于沥青市场仍有一定的预期支撑，期货价格上行或带动新一轮套保需求增加，但是刚需仍需时间观察，预计短期沥青市场价格维持大稳为主，部分低端价格效有小幅推涨预期。

PE：今日LLDPE价格窄幅震荡。上游原油价格整体先涨后跌，对聚乙烯市场影响不大。虽有广东石化及海南炼化陆续开车投产，但合格产品尚未产出，所以目前主要在华南市场业者心态方面有所影响，对其他区域影响相对有限。周内线性期货震荡运行为主，石化出厂调整有限，现货市场交投气氛整体偏谨慎，持货商随行报盘出货，部分下游工厂新增订单有限，采购意向不高。今日国内LLDPE的主流价格在8100-8400元/吨。下周油价有望上涨，但对市场指引作用有限，聚乙烯市场继续聚焦供需基本面。下周进口量到港预计稳定，整体供给预计小增，但伴随需求跟进，累库压力缓解。需求方面，地膜需求回暖，包装有望提升，及前期备货消耗，或可对市场形成支撑。预计近期PE市场震荡调整。

PP：今日国内PP期货微幅上涨。本周聚丙烯市场运行压力主要来自于需求释放预期未能兑现。尽管本周多套PP装置停车检修，供应端压力有所缓解。但下游工厂新进订单跟进不佳，导致下游制品库存积压明显，从而使得原料PP向下传导受到较大阻力。同时周期内PP期货延续弱势震荡局面。今日华东拉丝主流价格在7650-7800元/吨。下周油价有望企稳上涨，给与聚丙烯成本端支撑偏强。新投装置尚未稳定运行且近期检修装置增多，预计下周国内供应减量。下游工厂订单缓慢跟进，面对低价原料需求仍存，刚需补货为主，预计总体需求好转程度有限。预计近期国内聚丙烯市场震荡整理运行。

PVC：今日国内PVC行情上涨。市场参与者对后续宏观方面预期偏好，1月社融数据超预期，部分看好后续地产行业复苏，市场氛围有所改善支撑价格上行。但现货基本面延续弱势，PVC行业开工负荷率本周继续略提升，下游终端刚需仍偏弱，制品企业订单表现不佳，对当前原料价格接受程度不高，现货市场库存仍然维持高位，上涨空间有限。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6280-6380元/吨。下周PVC粉供应预计还将延续稳势，需求仍在恢复之中，短期制品企业订单难有大幅改善，刚需相对偏弱，PVC社会库存预计维持高位，部分港口存在库存压力。宏观方面整体气氛较好，部分市场参与者看好后续地产行业复苏。近期宏观面和基本面仍在博弈，参与者心态纠结，看法存在分歧。预计下周PVC粉市场维持区间震荡。

PTA：今日PTA行情微幅上涨。今日PTA市场上涨，盘中原油上涨，对PTA成本支撑增强，PTA供应商放量出售3月货源。上游，今日PX价格收于1027美元/吨CFR中国，较上一交易日上涨6美元/吨，折合加工费156.47元/吨。下游，今日聚酯市场买卖气氛较好。其中，涤纶长丝产销41%、涤纶短纤产销150%、聚酯切片产销98%。虽然PTA供应商放量出售3月货源且聚酯开工负荷尚待提升，但原油及PX微涨，PTA加工费偏低。预计近期PTA现货行情偏强震荡。

尿素：今日国内尿素行情续涨。今日国内尿素市场小幅探涨，随着情绪的好转，加之尿素工厂昨日低于市场报价收单向好，今日山东、河南等地工厂报价小幅上调10-20元/吨，下游需求稳步推进，但贸易商仍以出货为主，近日淡储适当补货，以及情绪的支撑。预计短期行情迎来小幅上行。

农产品

菜油：广西报价为10670元/吨，涨160元/吨。库存低位，但后期菜籽到港增加，压榨增加。预计价格震荡运行。

豆油：华南报价在9480元/吨，涨50元/吨。截至2023年2月10日（第6周），全国重点地区豆油商业库存约79.05万吨，较上周减少0.86万吨。因2-3月豆油厂家陆续检修，供应偏紧，且2-3月大豆到港量不多，鉴于市场需求好转，现货以及远月6-9月09合约陆续成交，油厂锁利，贸易商滚库，基差整体有所上涨。在后期压榨量减少，开机率下降，提货排队等影响因素下，预计基差还将持续坚挺。

棕榈油：广东报价7930元/吨，涨70元/吨。截至2023年2月10日（第6周），全国重点地区棕榈油商业库存约98.01万吨，较上周减少4.78万吨。周内棕榈油成交增量，仍以远期18度成交为主，棕榈油出现去库趋势。

花生米：本周国内花生价格强势运行。截止至2023年2月16日，全国通货米均价为11080元/吨，与上周相比上涨240元/吨。上周末销区市场采购意愿增加，基层惜售心理升温，贸易商试探性提价，整体成交良好。加之本周部分油厂收购价格上调，产区上货量有限，持货商挺价意愿越发强烈，各产区花生价格全面上涨。预计下周花生价格平稳偏强运行。

豆粕：油厂豆粕报价小幅下跌，其中沿海区域油厂主流报价在4430-4500元/吨，广东4430元/吨跌10元/吨，江苏4460元/吨跌30元/吨，山东4500元/吨跌40元/吨，天津4490元/吨跌30元/吨。隔夜美豆期价收跌，因获利了结以及担心美国经济复苏可能鼓励美国联邦储备理事会进行更多加息从而促使多头结清头寸。据周二私营咨询机构AgroConsult发布报告，或将巴西2022/23年度大豆产量预期调低到1.53亿吨，低于之前预期的1.534亿吨，但是仍然是创纪录产量，比2021/22年度的产量高出18.4%。预计短期CBOT大豆或以震荡回落趋势为主。国内方面，日内短线关注3800点支撑力度。现货方面，巴西大豆收获进度偏慢，影响国内2-3月国内进口大豆到港节奏，但近月下游企业需求不佳，国内油厂开机率小幅回落，短期来看豆粕现货价格或仍以延续震荡运行。

菜粕：广西报价3300元/吨，持稳。菜粕库存小幅增加，进口菜籽油厂开机率仍有上升空间，供应预期增量。但当前菜粕与豆粕价差仍处于高位，替代效应明显。后市重点关注油脂、美豆及仓单情况。

玉米：本周玉米周度均价为2866元/吨，较上周均价跌10元/吨。东北地区产区农户售粮节奏放缓，叠加收购主体增加，玉米价格先跌后稳，港口收购价格上涨。华北地区玉米价格先涨后跌。经过前期价格持续下跌，上周深加工到货量维持低位，企业提价促收，周初到货量迅速提升，企业价格再次下调。随着干粮增加，饲料企业采购量普遍较好，本周库存继续回升。华中地区因北港涨价和期货表现强势，销区粮商心态好转，报价跟随上涨。南方沿海及内陆销区玉米先跌后涨，饲料企业滚动补库，部分进口玉米签单到货，饲料企业采购心态较为宽松。

鸡蛋：本周产区均价4.38元/斤，较上周下跌0.04元/斤，跌幅0.90%；主销区均价4.47元/斤，较上周下跌0.02元/斤，跌幅0.45%。周内呈现先涨后跌走势，前期蛋价跌至低点，多地走货好转，养殖端盼涨心态明显，拉动蛋价上涨，但当前处在消费淡季，终端交投表现较为平淡，各环节出货压力较大，难以支撑当前蛋价，蛋价承压下跌。综合来看，预计下周鸡蛋市场或先跌后稳，综合养殖成本考虑，跌幅相对有限。

生猪：全国外三元出栏均价在14.76元/公斤，跌0.02元/公斤。全国2-3cm膘厚白条猪肉价格为18.58元/公斤，跌0.03元/公斤。近日受规模场缩量、仔猪上涨、二次育肥客户进场等支撑，养殖端挺价情绪较强，猪价连续几日上涨，但下游需求增量有限，白条跟涨乏力，屠企盈利不佳，目前分割入库活动减弱，部分开工率下降，预计猪价短期再涨空间有限，价格或出现窄幅震荡调。

苹果：本周山东走货速度有所放缓。周内栖霞产区走货多集中在低价货源，一二级及大果成交有限，蓬莱产区85#以上大果价格回落，整体来看山东产区行情变化不大，冷库走货仍偏慢，75#左右小果需求尚可，价格偏硬运行。

红枣：销区市场价格小幅下调，一级均价参考8.50元/公斤，较上周下调0.15元/公斤，预计近期价格震荡调整为主。

白糖：广西南宁站台价格5860元/吨，持稳。本周期间制糖集团报价稳中上调，成交一般。本周销区港口现货陆续到港，成交温和价格变动不大。国内主产区广西已经陆续收榨，国内减产情况基本确认，终端贸易按需采购，需求有所恢复。预计价格维持偏强震荡。

棉花：CCIndex3128B:15607，跌36。因担忧美联储坚持加息路径，资金避险情绪增加，ICE美棉隔夜收盘大幅下挫 ，内外盘面分化，郑棉期价维持震荡走势；国内棉花供应充足，纺企生产前期订单为主，新单跟进乏力，整体表现不及同期。因此，预计短期棉价或偏稳运行。

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